Cliff En Acciones

Cómo Startups debe tratar con Cliff Vesting para los empleados Mensajes recientes Uno de los aspectos más emocionantes de unirse a un arranque es conseguir opciones de acciones. Le da la propiedad en la empresa y alinea los incentivos entre la administración y los empleados. Sin embargo, una parte del paquete de opciones estándar causa mucho debate entre los empleados y la administración. Es el acantilado. Un paquete típico de adquisición de opciones abarca cuatro años con un acantilado de un año. Un acantilado de un año significa que usted no recibirá ninguna acción adquirida hasta el primer aniversario de su fecha de inicio. En el aniversario de un año, usted tendrá 25 de sus acciones adquiridas. Después de eso, la adquisición ocurre mensualmente. Por lo tanto, si Im un ingeniero de puesta en marcha concedió 4.800 acciones en mi paquete de opciones, en la marca de un año, me dan 1.200 acciones adquiridas (si renuncio o soy despedido antes de esa fecha, tengo cero). Después de la marca de un año, cada mes me quedo con la empresa, recibo otras 100 acciones adquiridas (1/48 del paquete de opciones). Muchos empleados de inicio odian el acantilado de un año. Los gerentes y las empresas de capital riesgo como él, ya que piensan que los empleados trabajarán muy duro para asegurarse de que lleguen a la fecha del acantilado. Los empleados, por otro lado se preocupan de que la administración les dejará ir justo antes de que lleguen al acantilado. Lo triste es que he visto esto ocurrir en las startups. Usted tiene un empleado que es decente, pero no genial. La gerencia lo mantiene durante casi un año, pero luego los deja ir un mes antes del acantilado. Muchos gerentes ven esto como una forma de asegurarse de que las acciones sólo van a los empleados que valen la pena. Si usted es el empleado en esta situación, usted está enojado. Usted tomó el riesgo de unirse a una startup y que te dejan ir semanas o días antes del acantilado. En la mayoría de los casos, no hay mucho que puedas hacer. Estaba escrito en su contrato de trabajo y usted lo firmó. En el otro extremo de la curva, he conocido a personas que se unen temprano a las startups, pero sólo se quedan un poco más de un año y luego ir a unirse a otra startup. Lo llaman la cobertura de sus apuestas. Consiguen 25 de sus acciones invirtieron en los startups que ensamblan y esperan que una de las startups que trabajaron en hace su grande. Una persona que conozco trabajó en Facebook por sólo un año en 2005 y luego dejar de fumar poco después de su fecha de acantilado. Aunque probablemente hizo mucho de las acciones que habían adquirido, probablemente habría hecho más si se hubiera quedado. Pero estos tipos piensan como ¿Por qué poner todos sus huevos en una canasta, a la derecha? Los fundadores de las startups se ponen muy trabajado cuando un empleado hace tal cosa. Les hace preocuparse por perder a otros empleados que ahora podrían estar considerando lo mismo. A medida que se acercan a la fecha del acantilado, se nota un montón de cosas interesantes que suceden. En algunos casos, antes de la fecha del acantilado, un empleado saldrá de su manera de trabajar más para mostrar su valor, o permanecer fuera de la vista y no causar atención a sí mismos. Después de la fecha del acantilado, la gerencia está mirando generalmente a su empleado y esperando que son felices y no considerar el salto de la nave. El momento justo antes y después del acantilado es interesante por decir lo menos para un montón de startups. En mi primera puesta en marcha, si dejamos a alguien ir debido a la actuación antes de su fecha de acantilado, les dimos acciones en la empresa igual a los meses que estaban con nosotros. Así, lo hicimos como si no hubiera ninguna fecha del acantilado en absoluto. Lo hicimos por algunas razones. En primer lugar, si dejamos que alguien se vaya, pero lo intentaron lo mejor posible, pero no fue un buen ajuste, no vimos ninguna razón para no asegurarse de que se mantengan alineados con los intereses de la empresa. De hecho, algunas de las personas que dejamos ir nos ayudó de otras maneras una vez que se fueron. No creo que hubieran hecho esto si no les dimos acciones. En segundo lugar, envía un buen mensaje a sus empleados actuales que youre justo en sus tratos con el personal. Además, en algunos casos en los que piensa que el empleado no está contento de ser soltado, puede condicionar las acciones a que firmen una renuncia de algún tipo. Finalmente, pensamos que era lo correcto. Una de las otras cosas que hicimos, y estoy seguro de que eran raros en esta ocasión fue dar un acantilado de 6 meses a los empleados que realmente nos gustó y quería reclutar. Les hizo sentirse más cómodos uniéndose a nosotros, y les dio la sensación de que los queríamos a largo plazo. Resultó ser una buena herramienta de reclutamiento para ingrain confianza. Además de los empleados, si los fundadores de un capital inicial de creación de riesgo, también van bajo un calendario de consolidación impuesto por los CV. Por ejemplo, si usted es dos personas de inicio, antes de la financiación de riesgo, cada uno de los 50 propios de la empresa. Después de financiamiento, digamos que obtiene 1m en una valoración de 4 millones de pre-dinero, lo que significa que le dio 20 a VCs, y también crear un grupo de opción de 20 para los nuevos empleados que ahora solo 30 de la empresa. Sin embargo, usted tiene que ganar ese 30 más de 4 años. La mayoría de las veces, si el empresario tiene experiencia en la negociación, puede solicitar crédito en su adquisición durante los meses en que trabajaban en el concepto antes de financiar, y también renunciar a cualquier acantilado en su acción. En este ejemplo, con sólo levantar 1m, cada fundador, básicamente, pasó de poseer 50 francos, poseer menos de 1 y tener que ganar el resto de vuelta. He visto al fundador de una muy bien conocida de arranque ser expulsado por los VCs Con sólo un año de vestirse bajo su cinturón. Pasó de ser dueño de 100 de la empresa cuando empezó a ser despedido y sólo poseer cerca de 1 después de la dilución de otras rondas de financiación y el hecho de que no pasó a través de su ciclo de adquisición. A medida que más personas buscan unirse a startups o hacer startups, es importante que tanto los fundadores como los empleados entiendan los distintos factores desencadenantes de su acuerdo de opciones sobre acciones. Una cosa que recomiendo a los fundadores que no planean aumentar el capital de VC, es ponerse a sí mismos en un calendario de consolidación autoimpuesto. ¿Cuántas historias has oído acerca de un fundador salir temprano, pero obtener las recompensas de los otros fundadores de trabajo y esfuerzo. Sólo porque ambos se inscribieron como socios iguales desde el principio. Un buen ejemplo reciente es Paul Allen, donde en su nuevo libro habla de cómo Bill Gates trató de quitarle su participación en la empresa, ya que Gates pensó que Allen ya no era digno de esas acciones debido a la falta de tiempo en la oficina Resultado de enfermedad y otros intereses). Si cada fundador de un arranque autofinanciado tiene que ganar su equidad, puede ahorrar un montón de problemas potenciales en el camino, y también dar a cada fundador la sensación de que todo el mundo está motivado para ganar su capital. En conclusión: A las personas que buscan unirse a una startup Recuerde que unirse a una startup es mucho acerca de la confianza y la relación. Youll tiene que estar en el arranque durante algún tiempo con el fin de obtener todas sus acciones. Es importante que se una a una empresa que no sólo tiene un gran potencial como un negocio, pero que también tiene un equipo de gestión en la que puede confiar y llevarse bien con el largo plazo. A los fundadores que toman capital de riesgo Casi todos los VCs le pedirán que vaya en un horario de consolidación. Su mayor temor es escribir un gran cheque y luego uno de los fundadores saltando barco temprano con un montón de equidad. Asegúrese de que la visión de VC de su empresa está alineada con su visión. Si tiene dudas acerca de su CV en la fase de luna de miel (cuando le dan capital), imagine lo que podría ocurrir cuando las cosas no van tan bien Si usted ha estado trabajando en su puesta en marcha durante algún tiempo antes de levantar una ronda de capital, Entonces asegúrese de pedir crédito en los meses que ya han puesto en el negocio. A los fundadores no recaudar capital de riesgo Si dos personas se unen para formar una empresa y tienen la suerte de no necesitar financiación externa, su todavía importante para asegurarse de que todos los fundadores sienten que todos ganaron su parte justa. Pónganse en un horario de consolidación. Por ejemplo, cada fundador ganaría 1/48 de su capital en la empresa durante un período de 4 años. Esto tiene sentido para un montón de fundador y ayuda a alinear los intereses a largo plazo. Cómo los Startups deberían tratar con Cliff Vesting para los empleados Un quotcliffquot - y los horarios de consolidación en general - son mecanismos de precaución diseñados para garantizar que los cofundadores y / o empleados de la compañía permanezcan con una compañía por un tiempo mínimo antes de recompensarlos lentamente Proporcional durante el transcurso de un período de tiempo adicional. Un quotcliffquot representa el período mínimo de tiempo que debe transcurrir antes de que su equidad comience a cotizar, quot o, en realidad comienza a ser reconocido por usted. Si usted deja la compañía antes de que el acantilado haya expirado, entonces usted no podrá guardar ninguna equidad en la compañía. Para usar un ejemplo típico: muchos fundadores de una nueva compañía aceptarán un acantilado de 1 año con un horario de 3 o 4 años: supongamos que posee 50 de la empresa. El acantilado de 1 año significa que, para el primer año, que es de 50 en teoría, sólo usted todavía no posee nada de él. Entonces, asumiendo un acantilado de 3 años, su 50 quotvest poco a poco a la tasa de 2,7 cada mes durante 36 meses / 3 años hasta que todos los 100 de su capital sean adquiridos. Si usted deja la compañía antes de que un año haya funcionado, entonces usted tomará la equidad cero con usted. Si sale después de 12 meses, usted tomará 12 2,7 32 con usted. Por lo tanto, toda su participación de 50 es sólo la suya después de permanecer con la empresa por 1 año (acantilado) 3 años (período de carencia).c El propósito del acantilado es por lo tanto para asegurar que los empleados - y normalmente cofundadores - Con la empresa por un tiempo mínimo. El calendario de consolidación también brinda un incentivo para permanecer durante todo el período de consolidación de derechos, al tiempo que permite una ganancia pecuniaria en caso de una salida anticipada. Un programa de consolidación de cotización es una opción alternativa que permite que ciertos accionistas se conviertan en patrimonio a un ritmo más rápido en el caso de un suceso desencadenante (o de doble activación), normalmente una terminación injusta o una salida voluntaria sin una buena razón. De manera muy general - pregúntele si le gustaría una elaboración más detallada - la adquisición de derechos de cotización acelerada se realiza según lo descrito en el calendario de consolidación habitual, pero si se produce algún evento desencadenante, la adquisición puede acelerarse un cierto porcentaje, Como 100 si así se acuerda. Cuando usted comienza una compañía con otro co-fundador, usted quiere asegurarse de que no fianza demasiado temprano, dejándole alto y seco mientras que se alejan con la mitad de la compañía. Vesting es el porcentaje de capital que cada propietario recibe. Vesting acantilados están diseñados para evitar situaciones en las que otros propietarios de salida temprana puede interrumpir la empresa, dejando a los propietarios restantes injustamente cargado. Esencialmente, un acantilado de vesting es como una asociación de prueba. Usted acuerda desde el principio - por lo general en el Acuerdo de Operación - qué porcentaje de capital cada propietario recibirá y cuál será el período de consolidación de derechos. Sin embargo, también se estipula que si renuncian o se extinguen en cualquier momento durante el período de consolidación de derechos, entonces se impide que el propietario salga a recoger cualquier patrimonio. Por ejemplo, digamos que usted y su pareja deciden un período de cuatro años de consolidación. Eso significa que cada año, usted gana 25 de su interés después de cuatro años, youre totalmente investido en 100. Sin embargo, para evitar que cualquier persona de realizar cualquier ganancia demasiado pronto, ambos están de acuerdo en un período de un año acantilado. Si usted o su copropietario sale de la empresa antes de un año, la persona que deja pierde 100 de su capital. Si salen después de un año, pero antes de dos años, pueden recolectar 25 de sus fondos propios 50 después de dos años 75 después de tres años y finalmente 100 al final de cuatro años cuando se convierten en totalmente adquiridos. Vesting acantilados también se utilizan cuando se ofrecen nuevas opciones de stock de empleados. Estos acuerdos invariablemente incluyen la adquisición de acantilados, por lo general de uno a dos años. Como en el escenario anterior, si se ofrece a un empleado opciones sobre acciones, deben permanecer empleados con la compañía durante el período de acantilado mínimo antes de que sus acciones sean acreedoras. Ocasionalmente, usted querrá acelerar la adquisición para acomodar a ciertos inversionistas. Cláusulas de aceleración suelen ser relevantes para los asesores que han llevado con éxito a una empresa a donde se puede vender o ir a IPO, mientras que el asesor todavía está sentado en el acantilado. Desde su contribución llevó a su éxito, su única feria para compensar en consecuencia. Por lo tanto, la aceleración de la adquisición y la eliminación del acantilado se encuentran comúnmente en acuerdos de opción de compra de consejero. Si le gustaría conectarse con abogados de inicio experimentados y aprender más acerca de cómo funciona un acantilado de vesting, así como cómo puede ayudar a su puesta en marcha, no dude en consultar LawTrades. Y siempre puedes sentirme libre de enviarme un mensaje directamente con cualquier otra pregunta que tengas. 4.4k Vistas middot Ver Upvotes middot No para Reproducción La mayoría de las subvenciones de opciones de acciones para nuevos empleados tienen un plazo de cuatro años, concediendo mensualmente. Además, las subvenciones casi siempre incluyen lo que se conoce como chaleco cuotcliff. Un año es un período típico para el acantilado. Si considera que el período de carencia es de 48 meses en total, al final del período de un año o 12 de los 48 meses totales para la adquisición, usted adquirirá inmediatamente una cuarta parte del total de las concesiones de opciones. La respuesta anterior es incorrecta en el sentido de que usted no adquiere ninguna de sus acciones durante el período de un año de acantilado, sino que se devuelve a todas las acciones al mismo tiempo, cuando se alcanza el acantilado. A partir de ese momento, usted seguirá invirtiendo en 1/48 de la subvención total por cada mes adicional que esté en la empresa. Esto se escribe generalmente como un chaleco de cuatro años donde usted adquiere 1/4 de las opciones después de un año de empleo y 1/48 de las opciones para cada mes subsiguiente. 2.9k Vistas middot Ver Upvotes middot No es Reproducción Parece que la mayoría de las estructuras del acantilado de vesting en las compañías de Silicon Valley siguen el acantilado de un año y luego un formato mensual. Veo un número de personas que se van después de la marca de un año. Wouldn039t tiene sentido para hacerlo más gradualmente ¿Cómo funda el fundador vesting workI me voy a unir a una startup. La compañía ha dicho que me darán ESOP después de 1 año y I039ll ser investido durante 4 años. I don039t plan para permanecer por 4 años. Si me voy después de 1,5 años, será el ESOPs de cualquier valor para mí ¿Cuáles son las principales preocupaciones que debo tener en cuenta cuando se ofrecen opciones sobre acciones para unirse a una empresa adquirida a 4 años ¿Cómo puedo evaluar si it039s un buen negocio para mí ¿Cómo puedo evitar ser jugado ¿Debo involucrarme con una start-up que tiene un acantilado de 4 años Si el inicio I039m que trabaja en se vende antes de que I039ve alcanzó mi acantilado de equidad de 1 año, ¿consigo la parte relativa de ese año Comenzar los 4 años que vesting de cero otra vez ¿Cómo funciona la equidad Si tengo 9.000 partes en una compañía con un período de consolidación de 4 años con un acantilado de 12 meses ¿Qué significa eso para mí durante una adquisición Cuando hizo un chaleco de cuatro años y un acantilado de un año Se convierten en estándar en Silicon Valley En un arranque, qué sucede si el período de la carencia de las acciones de un empleado 039s es 4 años (con un período del acantilado de 1 año), pero el contrato de trabajo es un año Si I039m concedió una opción común en una puesta en marcha a Compra X número de acciones y el período de adquisición es de 4 años (1 año de acantilado mensual a partir de entonces), tengo una pregunta con respecto a un escenario donde podría dejar de fumar antes del período de 4 años. ¿Cuáles son las protecciones existentes para un cofundador antes del primer año en un período de 4 años I039ve haber estado trabajando en una puesta en marcha durante más de 4 años y me están ofreciendo una opción de acciones con un programa de consolidación de 4 años. He demostrado mi valor y mi compromiso. ¿Existe alguna otra opción que la adquisición? ¿Cuál es el proceso de recompra de las acciones fundadoras no adquiridas si un fundador fue emitido acciones con un chaleco de 4 años y un acantilado de un año y decide dejar a su voluntad antes del acantilado En el contexto de una oferta de trabajo, ¿Qué significaba una compensación de renta variable de un valor de quot250k ?: ¿Cómo se convirtió en un acrecentamiento anual de un año en las startups? Es un programa de consolidación de derechos de 2 años o un esquema de consolidación de derechos de 4 años más común para las opciones sobre acciones Concedido a los miembros de la junta directiva de las empresas privadas ¿Puedo hacer dinero de la equidad una vez que termino mi período de 2 años vesting (1 año de acantilado) en la empresa Si es así, me dan la cantidad a la vez Vesting significa diferentes cosas para diferentes tipos de Compensación de equidad. El calendario de consolidación que está describiendo es el programa más común para las OPCIONES DE ACUERDO concedidas por empresas iniciadas en el Valle del Silicio (no siempre es el programa más común en otros lugares o en empresas en diferentes etapas de crecimiento o fuentes de financiación). (Por lo general tres años, a menudo con un chaleco de acantilado de 3 años).En primer lugar, el acantilado es la redacción pobre. Técnicamente cliff vesting se refiere a la totalidad de la subvención, pero muchos abogados y las empresas utilizan este En esta descripción mal redactada, el acantilado después del primer año se refiere a un porcentaje de la subvención igual a un año del calendario total de adquisición (4 años25.3 años 33.3 , 5 años 20 etc.) El resto de la subvención (en este caso 75) se concederá de forma más frecuente sobre el resto del programa de adjudicación (en este caso 3 años) Esta parte del programa debe ser claramente Definido en su convenio de subvención. Si no es así, pida a su empresa un nuevo acuerdo más claro. La iteración más común de Silicon Valley, las empresas de respaldo respaldadas por VC, tendrían una reversión mensual durante los últimos 36 meses. IMPORTANTE: Adherirse a una opción de compra simplemente significa que puede ejercer las opciones para recibir las acciones subyacentes sin que éstas estén sujetas a un riesgo sustancial de decomiso. Tienes que pagar por ese ejercicio. Usted tiene que pagar impuestos sobre ese ejercicio (a menos que tenga Opciones de Incentivos de Acciones / ISOs). No se obtiene nada cuando se aceptan las opciones de compra de acciones para el derecho a ejercer. Si se va antes de las opciones de acciones que se invierten casi siempre forfiet volver a la empresa. Si sale cuando tiene acciones adquiridas casi siempre tendrá un período de gracia posterior a la terminación durante el cual puede ejercitar sus opciones de acciones adquiridas. Si no elige (o olvida) el ejercicio de sus opciones adquiridas durante el período de gracia, también se perderá de nuevo a la empresa sin pago ni acciones. 2.8k Vistas middot Ver Upvotes middot No es Reproducción middot Respuesta solicitada por Josip Tomisic