Opciones Sobre Acciones Vs Bonos En Efectivo

La compensación de Wall Street a la acción reduce realmente la toma de riesgos Por Darwin el 13 de enero de 2010 Con toda la ira pública sobre la compensación de Wall Street y la investigación pública que ocurre esta semana exigiendo que los jefes de los principales bancos de Wall Street atestiguen (extrañamente, Los jefes de las empresas que sobrevivieron en lugar de los que fracasaron), un tema clave ha sido la compensación de Wall Street. Los políticos están criticando a los ejecutivos por la compensación y la asunción de riesgos que se produjo, lo que seguramente, al menos indirectamente, fue el resultado de la vinculación de la compensación a algunos de los comportamientos que llevaron a la crisis financiera (a pesar del papel del Congreso y el fracaso de la regulación cuerpos). De Bonos en Efectivo a Acciones y Opciones 8211 ¿Es Importante Para distraer la atención de los enormes grupos de bonos de Goldman Sachs y JPMorgan que se estimó en promedio 600K y 400K por empleado, respectivamente (don8217t ser engañado por las estadísticas de curso ), Muchas empresas grandes están eliminando o reduciendo la cantidad de bonos en efectivo y, en su lugar, utilizando opciones sobre acciones y acciones (ver Cómo funcionan las opciones sobre acciones) como una forma principal de compensación. Esto plantea la cuestión de si esto es incluso eficaz. Weren8217t el 908217s y 20008217s forjado con el abuso de opción de acciones y la asunción de riesgos a los precios de jugo de acciones Y recordar los escándalos de back-dating de opciones de acciones Al confiar en los rendimientos apalancados de opciones o acciones restringidas, it8217s un poco incenting el mismo comportamiento, En mi artículo sobre la venta de llamadas cubiertas contra las acciones de la empresa y las opciones, los ejecutivos con bloques masivos de acciones todavía puede cosechar un día de pago a corto plazo no importa lo que hacen los precios de las acciones. Y en cuanto aplacar la calle principal, puede tener el efecto opuesto. Con muchas firmas de Wall Street duplicando y triplicando sus precios de acciones durante el año pasado durante la recuperación, los empleados que fueron recompensados ​​con acciones en lugar de dinero en efectivo están buscando enormes ganancias excesivas cuando expira el período de consolidación. Por lo tanto, en lugar de un comerciante de oro Goldman teniendo en 700K en la compensación total el próximo año, podría ser algo así como 2,9 millones debido a la subida sin precedentes en las acciones del precio de la subvención. ¿Comenzará entonces el Congreso todo con la indignación fingida y la pregunta: 8220¿Por qué son estos gordos de Wall Street siendo compensados ​​con tanto stock8221? Hay ciertamente algo que decir para clawback provisiones algunas firmas han puesto en su lugar, que asombrosamente, durante una entrevista hoy, Jamie Dimon dijo que ya ha sido ejecutado en más de un empleado de JPMorgan. Lo que hace una cláusula de clawback es que permite que el consejo de administración / consejero delegado determine que la compensación previamente otorgada puede ser devuelta si los comportamientos que condujeron a dicha compensación fueran inapropiados. Por ejemplo, si el jefe de una unidad asumía riesgos excesivos o un desempeño exagerado de alguna manera para aumentar el valor de las acciones que se ejercían, entonces la disposición de recuperación podría exigir el retorno de esos fondos. La cosa acerca de una provisión de clawback es que podría aplicarse tan fácilmente a la compensación en efectivo. Realmente me pregunto si incluso importa. Debido a que el gobierno invocó esta mentalidad para las firmas financieras, rescató a la industria automovilística, rescató a los propietarios de viviendas que tomaron hipotecas exóticas y prácticamente a cualquier otra persona con dinero de cabildeo o una base de votantes, ahora hay una fuerte historia de rescates y prejuicios Hacia la toma de riesgos con el entendimiento de que existe una red de seguridad. También me pregunto si pagar en acciones realmente hará algo para hacer frente a la compensación que tan angers calle principal. Tal vez si los esfuerzos del Congreso estuviesen dirigidos hacia la creación de empleos y evitar que los terroristas explotaran aviones, sería más próspero y seguro. Pero en vez de eso, se concentran en prohibir anuncios publicitarios de televisión y cuánto pagan la gente en la industria privada (sí, quieren supervisar a los bancos que ni siquiera necesitan o participan en TARP). Artículos relacionados Una guía a la compensación del CEO Su duro leer las noticias del negocio sin venir a través de informes sobre los sueldos, los bonos, y los paquetes de la opción de la acción concedidos a los ejecutivos principales de compañías publicadas. Hacer sentido de los números para evaluar cómo las empresas están pagando su latón no siempre es fácil. Es la remuneración de los ejecutivos trabajando a favor de los inversores Aquí están algunas pautas para comprobar un programa de compensación de la compañía. Riesgo y recompensa Los consejos de la compañía, al menos en principio, tratan de utilizar los contratos de compensación para alinear las acciones de los ejecutivos con el éxito de la empresa. La idea es que el desempeño del CEO proporciona valor a la organización. Pagar por el desempeño es el mantra que la mayoría de las compañías usan cuando tratan de explicar sus planes de compensación. Mientras que todos pueden apoyar la idea de pagar por el rendimiento, implica que los CEOs asumen el riesgo: las fortunas de los CEOs deben subir y bajar con las fortunas de las empresas. Cuando usted está buscando en un programa de compensación de la empresa, vale la pena comprobar para ver cuánto tienen los ejecutivos de estaca en la entrega de los bienes para los inversores. Echemos un vistazo a cómo las diferentes formas de compensación ponen a una recompensa CEOs en riesgo si el rendimiento es pobre. (Para obtener más información sobre esto, consulte Evaluando la compensación ejecutiva.) Salarios de efectivo / base Actualmente, es común que los CEO reciban salarios básicos más de 1 millón. En otras palabras, el CEO obtiene una excelente recompensa cuando la empresa lo hace bien, pero aún así recibe la recompensa cuando la empresa hace mal. Por su cuenta, los salarios de base grandes ofrecen poco incentivo para que los ejecutivos trabajen más y tomen decisiones inteligentes. Bonuses Tenga cuidado con los bonos. En muchos casos, una bonificación anual no es más que un salario base disfrazado. Un CEO con un salario de 1 millón también puede recibir un bono de 700.000. Si alguno de ese bono, digamos 500.000, no varía con el rendimiento, entonces el salario real de los CEO es de 1,5 millones. Bonos que varían con el rendimiento son otra cuestión. Es difícil argumentar con la idea de que los CEO que saben theyll ser recompensado por el rendimiento tienden a realizar a un nivel superior. Los CEO tienen un incentivo para trabajar duro. El desempeño puede ser medido por cualquier cantidad de cosas, tales como ganancias o crecimiento de los ingresos, retorno sobre el patrimonio. O apreciación del precio de la acción. Pero el uso de medidas simples para determinar el pago adecuado para el rendimiento puede ser difícil. Las métricas financieras y las ganancias anuales en los precios de las acciones no siempre son una medida justa de lo bien que un ejecutivo está haciendo su trabajo. Los ejecutivos pueden ser injustamente penalizados por eventos de una sola vez y decisiones difíciles que pueden perjudicar el rendimiento o causar reacciones negativas en el mercado. Su hasta el consejo de administración para crear un conjunto equilibrado de medidas para juzgar la eficacia de los CEOs. (Conozca más sobre cómo juzgar el desempeño de los CEOs en la evaluación de una administración de la empresa.) Opciones de acciones Las compañías toman las opciones sobre acciones como la forma de vincular los intereses financieros de los ejecutivos con los intereses de los accionistas. Pero las opciones están lejos de ser perfectas. De hecho, con las opciones, el riesgo puede llegar mal sesgado. Cuando las acciones suben en valor, los ejecutivos pueden hacer una fortuna de las opciones - pero cuando caen, los inversores pierden mientras que los ejecutivos no están peor que antes. De hecho, algunas compañías permiten a los ejecutivos intercambiar viejas opciones de acciones por nuevas acciones de menor precio cuando las acciones de la compañía caen en valor. Peor aún, el incentivo para mantener al alza el precio de las acciones para que las opciones permanezcan en el dinero anima a los ejecutivos a concentrarse exclusivamente en el próximo trimestre e ignorar los intereses de los accionistas a largo plazo. Las opciones pueden incluso instar a los altos directivos a manipular los números para asegurarse de que los objetivos a corto plazo se cumplan. Eso apenas refuerza el vínculo entre los CEOs y los accionistas. Propiedad de Acciones Los estudios académicos dicen que la propiedad común de acciones es el factor de rendimiento más importante. Por lo tanto, una forma de que los CEOs realmente tengan sus intereses vinculados con los accionistas es que tengan acciones, no opciones. Idealmente, eso implica dar a los ejecutivos bonos en la condición de que utilizan el dinero para comprar acciones. Enfréntelo: los altos ejecutivos actúan más como propietarios cuando tienen una participación en el negocio. (Si se está preguntando acerca de la diferencia en las existencias, echa un vistazo a nuestro Tutorial Bases de acciones.) Encontrar los números Puede encontrar toda una serie de información sobre un programa de compensación de la compañía en su presentación reguladora. Form DEF 14A, presentado ante la Securities and Exchange Commission. Proporciona tablas de resumen de compensación para un CEO de la compañía y otros ejecutivos mejor pagados. Al evaluar el salario base y la bonificación anual, los inversionistas les gusta ver a las empresas otorgar un mayor trozo de compensación como bonificación en lugar del salario base. La DEF 14A debe ofrecer una explicación de cómo se determina la bonificación y qué forma toma la recompensa, ya sea efectivo, opciones o acciones. También se puede encontrar información sobre las tenencias de opciones de acciones de CEO en las tablas de resumen. El formulario revela la frecuencia de las concesiones de opciones sobre acciones y el monto de los premios recibidos por los ejecutivos en el año. También revela la revaluación de las opciones sobre acciones. La declaración de poder es donde usted puede localizar los números de los ejecutivos de propiedad beneficiaria en la empresa. Pero no ignore las tablas que acompañan las notas a pie de página. Allí usted descubrirá cuántas de las acciones que el ejecutivo realmente posee y cuántas son opciones no ejercidas. Una vez más, su tranquilizador para encontrar ejecutivos con un montón de acciones de propiedad. Conclusión La evaluación de la compensación del CEO es un poco de un arte negro. Interpretar los números no es muy sencillo. De todos modos, es valioso para los inversores tener una idea de cómo los programas de compensación pueden crear incentivos o desincentivos para que los altos directivos trabajen en interés de los accionistas. Comprender su bono de firma Enviado por SharpMan Equipo Editorial el domingo 10 de octubre de 2010 Comprender la firma de variaciones de bonificación. Bonos de firma vs. opciones sobre acciones. Negociando su bono de firma perfecto. Nada dice Bienvenido a bordo como un gran bulto de dinero. Con visiones de sí mismo al volante de su nuevo conjunto de SharpWheels, está ansioso de conseguir que la tinta fluya. Pero antes de comprometer a su John Hancock a la línea punteada, asegúrese de saber exactamente lo que está entrando en más hay que considerar que la cantidad: ¿Cuán comunes son bonos de firma Una encuesta reciente tomada por la Asociación Americana de Compensación encontró que 60 de la respuesta Las empresas ofrecen bonos de firma con la esperanza de atraer y retener a los empleados. Para nadie sorpresa, la encuesta encontró que la alta y media gerencia tenían más probabilidades de recibir las ofertas, la mayoría de las cuales (84) fueron otorgadas como una cantidad plana en dólares. Sólo 40 de los pagos requerían un pago dividido, en el que parte del dinero se paga al contratar, con el monto restante pagado después de un período de tiempo establecido. Los 60 restantes de empleados recibieron su bono entero al contratar. En promedio, no se exigió a 35 empleados que perdieran su bono de firma o reembolsaran a la empresa al salir de la empresa, incluso si decidieron marcharse dentro de un corto período de tiempo después de unirse. Buenas noticias si se sabe que se desarrolla una picazón regular de siete meses. También alentador es que, de los bonos de gestión superior ofrecidos, 67 eran más de 10.000. (Y pensabas que las SharpWheels eran una exageración) Comprender tu bono de firma Aunque en conjunto, los resultados de la encuesta fueron alentadores, la firma de bonos varía tanto como las empresas que los ofrecen. Para ayudarle a evaluar su situación particular, aquí hay algunos puntos a considerar si se le ofrece un bono de firma: Uno: ¿Seguiré siendo elegible para bonificaciones de rendimiento? Algunas empresas ofrecen un bono de firma en lugar de bonificaciones de rendimiento. Si éste no es el caso con la compañía con la que está firmando, pregunte cuándo será elegible para su primer bono de rendimiento y con qué frecuencia se revisará (por ejemplo, una vez al año). Asegúrese de que está claro cómo se determinan los bonos de desempeño (por ejemplo, metas de ventas o baja tasa de rotación, dependiendo de su posición). Dos: es mi pago de bonificación dividido entre el tiempo de alquiler y otro tiempo establecido Si su bono de firma se divide, averiguar exactamente cuándo recibirá la parte restante de su bono. Asegúrese de confirmar el porcentaje que recibirá por adelantado. Usted no quiere aprender más tarde que theyre sólo ofrece 10 frente y 30 después de sucesivos incrementos de tres meses. Tres: ¿Me pierdo alguno o todos mis bonos si me voy antes de un cierto período de tiempo Esta es siempre una pregunta difícil de preguntar, porque puede haber preocupación de su parte y por parte del empleador que su pregunta implica una intención de Dejar de fumar después de contratar. Sin embargo, es razonable preguntar acerca de los términos del pago. Si salir requiere que pierda algo o todo su dinero, pregúntele cuánto y qué período de tiempo desencadena el decomiso. Recuerde que algunas cláusulas de confiscación le exigen renunciar a los pagos de bonificación derramada que ya no se han pagado, mientras que otros requieren que usted realmente pagar el dinero que ya recibió un gran fastidio a los que pasan primero y determinar la compatibilidad del empleador más tarde. De cualquier manera, tener toda esta información de antemano le ayudará a tomar decisiones de tiempo en el caso de que usted decida dejar. Cuatro: ¿Cuánto cuestan otras empresas de esta industria que ofrecen a ejecutivos en mi posición, con mi experiencia Esta es más una pregunta de investigación, ya que el empleador puede no saber la respuesta a esta pregunta o puede ser reacio a responder. Tener esta información a su disposición se asegurará de que el bono que acepta está a la par con los estándares de la industria. Para obtener información de esta naturaleza, consulte los sitios de empleos en línea, incluyendo benefitslink. Pies húmedos y. Tomar un bono de firma sobre las opciones sobre acciones Muchas compañías, especialmente las nuevas empresas, ahora están ofreciendo opciones sobre acciones en lugar de firmar bonos. Para las empresas cuyas acciones aún no han pasado a público, la teoría es que los empleados acuerdan tomar la oportunidad de que sus acciones valdrán más que el bono de firma una vez que la empresa se publique. Para las empresas públicas con precios de las acciones disparatadas, los empleados apuestan a que las opciones que reciben aumentará en valor. De cualquier manera, sea claro en su comprensión que tomar opciones sobre un bono de firma es el equivalente de recibir dinero en efectivo y luego darse la vuelta y comprar acciones en su nuevo empleador. Usted está eligiendo invertir su dinero con los mismos niveles de riesgo de cualquier otro jugador del mercado de valores. Claro, algunos empleados de algunas empresas han golpeado ricos durante la noche. Por otro lado, las acciones de otras empresas pueden perder valor, por lo que el bono de firma de efectivo más atractivo. Si usted cree que las opciones sobre acciones en su nueva empresa puede ser una elección financiera inteligente, haga su investigación. Considere algunas de las siguientes preguntas para determinar el valor de su nueva empresa y su stock: ¿Está creciendo o reduciendo la empresa? ¿Es la empresa existente el resultado de una adquisición o una expansión planificada? ¿El crecimiento ha afectado su rentabilidad ¿Cuál es el potencial de crecimiento de la empresa? Companys productos / servicios ¿Cuál es la cuota de mercado de la compañía ¿Quiénes son sus competidores ¿Cómo se sienten los demás empleados acerca de poseer acciones de la empresa ¿Han pasado los empleados elegido stock más de bonos de firma Si no ha ya, Recibiría la negociación para el bono perfecto La clave para negociar un bono de firma es la información. Cuanto más sepas sobre lo que otros están ofreciendo y cuanto más sabes sobre lo que tu futuro empleador está ofreciendo a otros, mejor será tu posición. Por ejemplo, considere pedir una división entre efectivo y opciones de acciones, o un bono de firma más pequeño y revisiones de rendimiento más frecuentes. O para las start-ups de escasos recursos, considere la posibilidad de vincular un bono o aumento de sueldo en la siguiente ronda de financiación exitosa. La clave es armarse con información y estar preparado para ser creativo para obtener lo que desea. En otras palabras, hablar y tratar de negociar. Recuerde, a pesar de la posición de los empleadores detrás del escritorio grande y la pila de rsums, youre el uno que sostiene todas las tarjetas y la pluma. Este artículo fue actualizado por última vez el domingo 12 de febrero de 2012 Como le gusta Comprender su bono de firma también le gustaría seguir los artículos de Sharp Dating. Camping de clima frío abre toda una nueva experiencia al aire libre: la temporada de bonificación. Vacío parques, áreas de recreación, campings y senderos Su fuego de la noche es mucho más Deja la cara: la mayoría SharpMen cringe cuando se trata de negociar su salario. Una vez que un trabajo se ofrece y un paquete de compensación está en la mesa, muchos de nosotros aceptamos nerviosamente La mayoría de nosotros podría utilizar un poco de dinero extra en la temporada de vacaciones. Si necesita comprar regalos adicionales o está planeando una escapada, los ingresos adicionales podrían resultar útiles Si se perdió el dinero 101 y el dinero 102, eche un vistazo a ellos para obtener una explicación de los horizontes temporales, la tolerancia al riesgo y la asignación de activos. Una vez que tenga estos conceptos clavados abajo, usted Si usted faltó el dinero 101, compruebe hacia fuera para una explicación de horizontes del tiempo y de tolerancia del riesgo. Una vez que haya clavado estos conceptos, puede centrarse en la asignación de activos. Ha estado trabajando demasiado duro Havent estado trabajando en todos Tal vez su tiempo para unas vacaciones. Si alguna vez te has despertado y te dijiste que a Heyi me da ganas de saltarte a un coche y los chicos bien, te has inscrito para jugar en ese equipo de softball co-ed de Sharp y piensas, que gran manera de impresionar a esa chica en la publicidad que he estado Prurito para preguntar Obtener una entrevista es fácil. Conseguir un trabajo es difícil. El hecho es, no importa cómo Sharp su curriculum vitae y credenciales, cómo usted realiza en la entrevista de trabajo jugará un gran